Unapređenje regulatornog okvira i efikasniji nadzor nad investicionim društvima i alternativnim investicionim fondovima važni su za stabilnost finansijskog tržišta, bolje upravljanje rizicima i zaštitu investitora. Usklađivanje domaćih propisa sa pravilima Evropske unije u ovoj oblasti deo je priprema Srbije u okviru pregovaračkog Poglavlja 9 – Finansijske usluge.
U okviru podrške Ministarstvu finansija i Komisiji za hartije od vrednosti, PLAC IV projekat organizovao je trodnevni stručni seminar od 28. do 30. oktobra 2026. godine u Sokobanji, posvećen prudencijalnom nadzoru investicionih društava i regulativi alternativnih investicionih fondova.
Seminar je vodio Pjer Matek, međunarodni ekspert PLAC IV projekta, uz podršku Dijane Marković Bajalović, glavne pravne ekspertkinje projekta. Obuka je bila usmerena na unapređenje znanja službenika Komisije i Ministarstva finansija o relevantnim propisima EU u ovoj oblasti i jačanje njihovih kapaciteta za sprovođenje nadzornih aktivnosti. Seminaru su prisustvovali i predstavnici jednog broja investicionih društava koja posluju u Srbiji.
Tokom prva dva dana predstavljeni su zahtevi evropskog regulatornog okvira IFD/IFR, odnosno Direktive (EU) 2019/2034 i Uredbe (EU) 2019/2033, kojima se uređuju prudencijalni nadzor i kapitalni zahtevi za investiciona društva. Posebna pažnja posvećena je razvrstavanju investicionih društava prema njihovoj veličini i rizicima poslovanja, izračunavanju kapitalnih zahteva primenom K-faktora, kao i obavezama objavljivanja informacija od strane nadležnih organa. Na praktičnim primerima razmatrani su nadzor nad investicionim društvima, ključni pokazatelji rizika i nadzorne mere koje se mogu preduzeti.
Drugi deo seminara bio je posvećen primeni Direktive (EU) 2011/61/EU (AIFMD), koja uređuje poslovanje društava za upravljanje alternativnim investicionim fondovima. Učesnici su kroz praktične primere razmatrali način prikazivanja investicionih strategija i izloženosti fondova, kao i korišćenje dostavljenih podataka za prepoznavanje rizika. Predstavljene su i mere za upravljanje likvidnošću prema novim pravilima AIFMD II i Delegiranoj uredbi (EU) 2026/465, sa fokusom na njihovu primenu i nadzor.
Ova aktivnost nadovezuje se na prethodnu podršku PLAC IV projekta u oblasti nadzora investicionih društava, čiji su rezultati predstavljeni na radionici u martu 2026. godine: Nova pravila EU za nadzor investicionih društava.
Seminar je deo šire stručne i pravne podrške koju PLAC IV pruža Ministarstvu finansija i Komisiji za hartije od vrednosti u usklađivanju Zakona o alternativnim investicionim fondovima i Zakona o tržištu kapitala sa pravnim tekovinama EU. Podrška obuhvata analizu postojećeg zakonodavstva, izradu predloga zakonskih izmena i tabela usklađenosti, kao i razmatranje dobre prakse država članica EU.
FOTO GALERIJA
